双环传动002472）5月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月30日接受190家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：公司2024年第一季度总营收为20.75亿元，同比增长15.79%，其中主营业务收入18.20亿元，较上年同期增长19.25%。在一季度有春节假期的情况下，主营业务收入仅略低于去年四季度，可见公司的经营还是稳健的。 乘用车板块：一季度乘用车板块依然有较好的同比增速，其中新能源汽车齿轮和传统燃油车齿轮都有比较不错的增速，两部分的业务占比没有发生很大变化。 商用车板块：一季度商用车板块同比增长，在总营收中的占比跟2023年报相差不多。 工程机械板块：工程机械同比略有下滑，因为去年一季度工程机械表现是最好的，后三季度差不多。今年一季度相比去年后三个季度稍有上升，但还没有恢复到去年一季度的情况。工程机械齿轮的业务收入占比也跟2023年报结构相差不太多。 民生板块：民生齿轮业务板块同比增幅较大，整体来说表现还是比较不错的。 机器人关节板块：机器人关节板块环比四季度总体呈现稳健状态，同比增幅较好。
答：随着下游增程式混合动力汽车的销量提升，从产品面上公司越来越难以划分纯电产品和混动产品了。如果要划分，还需要从客户端的应用的车型端去划分，这对公司而言会花费很大精力。目前公司内部会以狭义新能源汽车做分母来测算公司的新能源齿轮产品的市占率，并以此来支持公司内部做产能扩建的决策。
答：一个有意思的现象，下游同轴减速箱齿轮的需求在增加，目前平行减速箱齿轮的需求是主流，但公司在一季度发现同轴减速箱齿轮的需求量有所提升。 因为同轴减速箱齿轮产品结构复杂，且齿轮个数增多，因此，单套减速箱齿轮的价值量会提升，除了齿部精度的要求之外，因为结构复杂，其加工工艺的难度也会提高，竞争格局会更好。从产品结构以及丰富的下游技术路径选择会带来电驱动价值量提升的趋势。
答：公司会结合市场情况做好相应的商用车自动变速箱齿轮产能的扩产规划。其中自动变速箱客户有计划扩建产能，公司会根据客户的扩产情况做准备，其次，公司开发了欧洲新客户，也会逐步进入量产爬坡阶段。
答：目前下游新能源汽车市场平行减速箱的流行度更高。从公司的销售情况来看，平行减速箱齿轮为主，同轴减速箱齿轮为辅。2024年一季度，公司看到同轴减速箱齿轮的需求在提升。预计后续同轴减速箱的渗透率会有所提升，公司会持续跟进。未来2～3年会是怎样的渗透率，还需再观察一段时间。
答：公司的关键核心设备通用性很强，每年会根据预算做产线的规划与调整。同轴减速箱齿轮产品种类多，包括行星轮、太阳轮、内齿圈及双联齿等等，所需设备与公司现有设备重合度高。部分工序设备比较紧俏，公司会滚动订购并依据订单情况进行设备分配。
答：盈利能力提升的关键核心因素是内部降本提效，降本提效会先点上试验突破再逐步扩展到面，最后实现整体提升。 此外，设备的保养能力和定制化能力提升也很重要，使得设备的精度保持能力和使用寿命延长，在完成折旧后依旧能保持良好状态，也会对毛利率的提升有所贡献。
答：公司没有单独对每条产线进行细分测算，根据项目成熟度和生产基地成熟度不同，折旧分摊在成本中的占比会相差较多。
问：国家出台汽车以旧换新的政策，如果起到非常好的效果，大概什么时间会反映在乘用车齿轮收入上面
答：如果政策能起到很好的刺激作用，消费者进行以旧换新，那么假设客户在二季度或者三季度的订单上有所体现的话，公司会在收到订单后着手组织生产，一般情况下，新增订单会在1～2个月内完成。但如果订单超出一定范畴以至于需要新增设备，那么需要等到新设备到位。这个政策出发点是好的，公司也在密切关注政策后的市场情况。
答：民生齿轮业务板块在一季度的增速还是很不错的，目前已经开始盈利。公司的模式还在不断持续不断地复制到环驱科技，公司有信心持续改善民生齿轮板块的盈利能力。 随着国产机器人品牌的接受度提升以及减速机国产化的不断推进，环动科技的工业机器人减速机的市占率将会持续提升。
答：目前，类如民生齿轮、工业减速机等战略新产品方向由董事长重点关注培育和发展，设置严格的KPI，包括新项目、新市场的拓展以及毛利率、净利率等指标，新市场拓展、市占率提升，是对民生的考核重点;
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